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[평택촌놈의 종목분석]엘앤에프(066970)

엘앤에프는 양극활 물질 및 LCD BLU 전문기업이다. LCD 디스플레이 모듈의 핵심부품인 BLU 생산을 기반으로 기술력과 품질에서 세계적 수준을 인정받는 회사이다. 2000년 엘앤에프가 설립되었고 LG디스플레이의 협력업체로 등록되었다. 첨단기술에 대한 끊임없는 연구와 기술개발로 PDP 등 디스플레이 제품의 전극재료인 Ag-Paste를 개발하여 양산 준비하고 있으며 미래 친환경 에너지 소재부문에서도 관심을 두고 사업구조를 개선하고 있다.

엘앤에프는 에너지 산업의 핵심소재이며 휴대폰, 노트북컴퓨터용 전지 등에 적용되는 2차전지 양극활 물질을 자회사를 통해 개발하여 품질을 인정받아 사업화하고 있다. 양극활 물질은 전기의 저장 및 용량 확대를 위한 핵심물질로 원재료 중에서 가장 높은 원가를 차지한다. 이는 HEV(Hybrid Electric Vehicle) 자동차 등 그 용도가 날로 확장될 것으로 예상하고 있어 엘앤에프의 성장에 긍정적이다.

2009년 엘앤에프의 전체 매출은 969억 원으로 전년대비 35% 증가하였다. 노트북, 휴대폰 등 모바일 기기 시장 확대로 엘앤에프의 주력 제품인 양극활 물질 매출이 큰 폭으로 증가한 것이다. 영업이익은 17.1억 원으로 전년대비 32.1% 감소하였고, 순이익은 21.4억 원으로 전년대비 30.2% 증가하였다.

2010년 엘앤에프의 실적은 아이 패드 등 태블릿 PC 시장 확대와 모바일 환경의 증가 등으로 2차전지용 양극활 물질에 대한 수요 증가 덕분에 실적개선이 예상된다. 엘앤에프의 양극활 물질은 이미 경쟁사 대비 차별화를 이뤄낸 것으로 평가받는다. 참고로, 세계 2위, 3위의 2차전지업체인 삼성SDI와 LG화학에 양극활 물질을 공급한다.

또한 엘앤에프는 리튬2차전지용 고안전성 LiFePO4계 양극소재, 디지털 융합 기기용 고안전성 리튬전지를 개발하고 있는데 이는 국책과제 수행 형태로 사업을 진행 중이며 총 29억 4천만 원을 지원받는다. 엘앤에프는 리튬2차전지용 양극활 물질의 후발주자이면서도 국내 최초로 양산에 성공했고 이러한 핵심경쟁력을 바탕으로 지속적으로 시장을 성장을 계속해 나갈 것으로 전망된다.

글 / 정오영 평택촌놈투자전략연구소 대표